繼廣匯能源和幾大銀行后，康美藥業開始試水發行優先股。康美藥業16日晚間發布公告稱，擬非公開發行不超過 6000 萬股優先股,募集資金不超過 60億元，募集資金用于償還短期融資券、銀行借款和補充營運資金。公司預測，本次通過發行優先股融入資金后,將每年為公司增加凈利潤5億元以上。

　　公告顯示，本次非公開發行的優先股的種類為固定股息率、非累積、非參與、不設回售條款、不可轉換。非公開發行的優先股的發行對象為不超過 200 名的符合《優先股 試點管理辦法》和其他法律法規規定的合格投資者。本次優先股的股息率不得高于發行前本公司最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率。據了解，康美藥業2012年、2013年加權平均凈資產收益率分別為14.55%和17.30%。

　　康美藥業主營業務是以中藥材和中藥飲片為核心,涵蓋西藥、保健食品、中藥 材市場經營、醫療服務等業務,通過推進中醫藥全產業鏈發展模式。康美藥業表示，一方面,負債規模的持續上升給公司帶來較大的財務費用負擔,2013年度公司的利息支出總額為4.04億元,制約公司的業務發展。

　　公告顯示，康美藥業2011 年末、2012 年末、2013 年末和 2014 年 3 月末,公司資產負債率(母 公司)分別為 37.00%、37.92%、43.79%和 44.99%,資產負債率(合并)分別為 39.31%、41.07%、45.93%和 47.75%,逐期增長且維持在較高水平，高于同行業上市公司的平均數42.51%。

　　另一方面,公司處于業務快速擴張時期,無論是公司在建的固定資產投資項目, 還是未來重點推進的醫療服務板塊業務,均需要長期穩定的資金進行支持。

　　2013 年下半年以來康美藥業進入快速發展布局，公司計劃投資10億元滾動建設康美(亳州)華佗國際中藥城項目二期工程、投資30億元建設中國-東盟康美玉林中藥材(香料)交易中心及現代物流倉儲項目。 此外全面拓展醫療服務板塊業務，2013年11月至今,公司先后與梅河口市人民政府、通化縣人民政府等簽訂了戰略合作框架協議,擬對相關的醫院和藥房托管業務進行有效整合,并投資建設康美北方藥材交易市場,以及現代中藥飲片研發、生產基地和藥品倉儲、物流 配送基地,計劃投資額累計將超過25億元。據了解，公司2014年度的營運資金缺口為19.51 億元 。

　　康美藥業表示，本次通過發行優先股融入資金后,根據初步測算每年累計可以為公司增加凈利潤5 億元以上，其中，通過償還20 億元的短期融資券和20 億元的銀行借款,每年可以為公司節省利息費用約2.42 億元,新增凈利潤約2.057 億元;其次,通過將剩余的募集資金補充營運資金,按最近三年公司平均凈資產收益率16.16%測算,新增約19.50 億元的凈資產(假設本次發行費用約為5000 萬元)每年可以為公司新增凈利潤約為3.151 億元 。

　　發行優先股后，康美藥業的凈資產、營運資金規模較2013年末分別提高54.77%和 80.37%, 同時公司的資產負債率將下降16.74個百分點 。

　　2011年至2013年，受益于中醫藥行業的快速發展產業鏈布局，康美藥業營業收入年均復合增長率達36.76% 。分析人士指出，康美藥業主營業務收入及凈利潤增長迅速,盈利狀況良好。此外,在優先股存續期間,公司中醫藥產業鏈一體化發展的各領域新投資項目如康美中醫院、吉林人參產業園基地、亳州華佗中藥城、普寧市藥材市場、閬中醫藥產業基地、亳州飲片廠等建成投產后將逐步產生效益,這為公司未來的主營業務收入繼續保持增長奠定了一定的基礎 。而康美藥業目前正在大力發展電子商務平臺，在整合產業鏈的背景下，電子商務平臺未來有望給公司帶來新的增長點。