針對15個(gè)課題的密集調(diào)研和研討已經(jīng)展開。“最近加班成了家常便飯，會(huì)議非常多。我們都快成了研究機(jī)構(gòu)。”發(fā)改委一位副司長告訴本刊記者。

會(huì)議提前召開，讓各個(gè)課題小組的時(shí)間甚為緊迫。銀監(jiān)會(huì)的一位官員指出，雖然全國金融工作會(huì)議召開的具體時(shí)間還未最后確定，但各大課題的調(diào)研報(bào)告要趕在年中完成。而由于所有報(bào)告都要跨多部門協(xié)調(diào)完成，更增加了操作和協(xié)調(diào)難度。

要完成每個(gè)課題報(bào)告，一條基本的程序是：各個(gè)課題小組除了開工作會(huì)之外，還要去外地調(diào)研，隨后由牽頭的部委完成課題報(bào)告的初稿，然后針對初稿征求各個(gè)部委意見，協(xié)調(diào)各方聲音達(dá)成一致觀點(diǎn)后形成報(bào)告并完成會(huì)簽。

“如果年中就要出成果，其實(shí)現(xiàn)在時(shí)間很緊張了。”人民銀行相關(guān)人士說。

前三次金融會(huì)議的“暗示”

歷次全國金融工作會(huì)議，是中國金融系統(tǒng)最高級別的會(huì)議，成為觀察中國金融業(yè)改革的風(fēng)向標(biāo)。

1997年11月，亞洲金融[3.00 -0.66%]危機(jī)陰霾未散，危機(jī)的爆發(fā)暴露出中國金融體系的脆弱性，為防止金融危機(jī)在中國發(fā)生，進(jìn)一步深化金融改革和整頓金融秩序、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)勢在必行。由此，國務(wù)院首次召開了由各省省委書記、省長和各部部長參加的全國金融工作會(huì)議，會(huì)議提出用3年左右的時(shí)間化解中國的金融風(fēng)險(xiǎn)。

這次會(huì)議，首先對金融監(jiān)管體制進(jìn)行了大刀闊斧的改革。中央決定撤銷中國人民銀行省級分行，改為按區(qū)域設(shè)立9個(gè)“大區(qū)行”。同時(shí)，對銀行、信托、證券、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)隨之成立。

第一次全國金融工作會(huì)議后，國務(wù)院陸續(xù)出臺(tái)了一系列國有商業(yè)銀行改革措施：中央財(cái)政定向發(fā)行2700億元特別國債，補(bǔ)充四大國有銀行資本金；成立了四大資產(chǎn)管理公司，專責(zé)處理從四大國有銀行剝離出來的不良資產(chǎn)；關(guān)閉海南發(fā)展銀行和廣國投；對信托業(yè)進(jìn)行了第五次清理整頓。

經(jīng)過這次金融改革，中國抵御了亞洲金融危機(jī)的沖擊，但隨著我國2002年成功加入WTO并作出開放金融服務(wù)業(yè)的承諾，如何保持開放競爭格局下中資行的競爭力，成為推動(dòng)改革的外部倒逼力。其時(shí)，中國四大國有銀行呆壞賬積重難返，在理論上已經(jīng)處于破產(chǎn)境地。

為挽救國內(nèi)金融命脈，2002年2月，第二次全國金融工作會(huì)議召開，該此會(huì)議決定，對國有獨(dú)資商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，創(chuàng)造條件上市。并將農(nóng)信社改革提上重要日程。

本次會(huì)議后，中國銀監(jiān)會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，至此，“一行三會(huì)”的管理架構(gòu)搭建完畢。同年，中央?yún)R金投資有限公司誕生，其動(dòng)用外匯儲(chǔ)備注資中國銀行[4.13 -1.67%]、建設(shè)銀行[5.42 -2.34%]和工商銀行[4.81 -1.84%]，上述三行陸續(xù)登陸完成股改上市。與此同時(shí)，在央行發(fā)行專項(xiàng)票據(jù)和再貸款置換不良資產(chǎn)的前提下，農(nóng)村信用社改革也在全國范圍內(nèi)展開。

本次改革后，國有商業(yè)銀行煥發(fā)新面貌，但仍處在“形似”而非“神似”的階段，2007年隨著金融業(yè)全面對外開放，中國迫切需要進(jìn)行金融業(yè)的再改革。

2007年1月，中央召開第三次全國金融工作會(huì)議。當(dāng)年9月，中國投資有限責(zé)任公司在北京成立，注冊資本金2000億美元。彼時(shí)，對農(nóng)業(yè)銀行的改革也提上了日程，政策性銀行改革開始破題，國家開發(fā)銀行商業(yè)化轉(zhuǎn)型之途確定。

本次會(huì)議后不久，全球即遭遇了長達(dá)2年的金融危機(jī)洗禮，中國的金融機(jī)構(gòu)雖受波及有限，但金融危機(jī)給予的警示頗可圈點(diǎn)。如何建立宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、如何加強(qiáng)對“大到不能倒”的機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、如何建立商業(yè)銀行資本約束機(jī)制、如何對金融高管實(shí)施正向激勵(lì)和約束機(jī)制等，成為中國金融業(yè)面臨的新課題。

除了這些新課題外，一些老“頑癥”也待求解。如巨災(zāi)險(xiǎn)的建立、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、金融國資管理等。中國社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立對本刊記者說，“很多老問題都還沒解決”，相較于其他經(jīng)濟(jì)體制改革，金融改革的一個(gè)顯著特點(diǎn)是推進(jìn)速度緩慢，這一是因?yàn)閷�業(yè)性強(qiáng)，二是因?yàn)闋可娓鱾�(gè)部門甚至個(gè)人的直接利益、頭緒繁多。

一位長期跟蹤中國金融改革進(jìn)程的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，中國的金融改革走到今天，可以說比較容易的部分已經(jīng)動(dòng)了“大手術(shù)”，下一步的改革會(huì)涉及到更深層次的機(jī)制、體制的問題，繼續(xù)走下去，會(huì)有更大的困難。

監(jiān)管格局可能重整

這些困難當(dāng)中，建立“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范制度”首當(dāng)其沖。

尹中立認(rèn)為，在這次新提出課題當(dāng)中，有幾項(xiàng)內(nèi)容均涉及對國際金融危機(jī)的反思和總結(jié)，而確立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范制度就是一個(gè)典型。即：不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范，還必須從宏觀和系統(tǒng)角度防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

這對于中國有著現(xiàn)實(shí)的意義。從2008年底到2009年底，為確保中央提出的“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策目標(biāo)的完成，央行實(shí)行適度寬松的貨幣政策，2009年新增人民幣各項(xiàng)貸款9.59萬億元。巨額信貸背后，貸款集中度問題突出，不僅客戶結(jié)構(gòu)，而且期限也高度雷同。

在這種情況下，單純的針對個(gè)體的微觀審慎監(jiān)管已經(jīng)不能完成對風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋，宏觀審慎監(jiān)管提上日程，即更關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

人民銀行金融研究所研究員鄒平座認(rèn)為，目前的監(jiān)管主要是微觀監(jiān)管，但對整體的系統(tǒng)行風(fēng)險(xiǎn)以及綜合經(jīng)營造成的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，現(xiàn)在還缺乏行之有效的衡量手段。

他建議，通過“一橫三縱”的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制檢測系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“一橫”是人民銀行，由人民銀行來直接作為金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；“三縱”即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)，實(shí)施具體的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。

但這一框架的實(shí)現(xiàn)并不簡單，這意味著現(xiàn)有的“一行三會(huì)”的監(jiān)管架構(gòu)將重新整合。

2003年，伴隨著銀監(jiān)會(huì)的成立，中國形成了“一行三會(huì)”的監(jiān)管體制，此后為解決監(jiān)管協(xié)調(diào)難題設(shè)立了不定期的監(jiān)管協(xié)調(diào)工作會(huì)制度，但這一監(jiān)管體制在加強(qiáng)監(jiān)管專業(yè)性的同時(shí)，產(chǎn)生的弊端亦清晰可見。

隨著國內(nèi)金融綜合經(jīng)營的深化，銀行、保險(xiǎn)、基金、信托、金融租賃等已經(jīng)呈現(xiàn)混業(yè)格局，一些大型央企亦大量介入金融領(lǐng)域，這對監(jiān)管協(xié)調(diào)帶來了新的挑戰(zhàn)。受制于現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管，往往對于混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)鞭長莫及。

2007年第三次全國金融工作會(huì)議召開前，成立“金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)”以凌駕于“三會(huì)”之上的構(gòu)想曾屢被提及，但最終不了了之。

本次宏觀審慎監(jiān)管，以何載體承擔(dān)，直接涉及未來的金融監(jiān)管格局重整。

治本期待

與上述改革難題并行，中國銀行業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)改革是另一塊“硬骨頭”。

金融危機(jī)帶來的另一個(gè)深刻教訓(xùn)是，金融機(jī)構(gòu)短期化的激勵(lì)必然會(huì)引致過度的風(fēng)險(xiǎn)。如何能夠通過完善其治理結(jié)構(gòu)來達(dá)到“治本”之目的，是此次由銀監(jiān)會(huì)領(lǐng)銜的金融機(jī)構(gòu)公司治理的課題小組的重要目的。

加強(qiáng)中國銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，把他們培養(yǎng)成真正的商業(yè)化的公司，是多年金融改革的重中之重，但目前中國國有銀行的現(xiàn)狀顯然沒有達(dá)到改革者的初衷。

中國金融機(jī)構(gòu)雖然已經(jīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立了股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，但風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控部門在金融機(jī)構(gòu)中仍然顯得相對弱勢，普遍來看，金融機(jī)構(gòu)的自我約束機(jī)制都不夠強(qiáng)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)往往過于做大貸款規(guī)模來創(chuàng)造效益，而創(chuàng)新不足。

突出的表現(xiàn)是，改革十多年來，中資商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模翻了幾番，但中間業(yè)務(wù)所占比重卻提高緩慢。在去年天量信貸的情況下，銀行公司治理缺陷更加突出。

隨著9.59萬億天量信貸的投放，銀行資本金缺口也水漲船高。高資本消耗的規(guī)模發(fā)展之路，已經(jīng)讓商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展廣受資本束縛。

“如何去完善金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)，是擺在全世界監(jiān)管者面前最大的難題。” 尹中立說。

另外，在本輪課題調(diào)研中，加強(qiáng)金融監(jiān)管干部隊(duì)伍建設(shè)首度被提出。隨著金融業(yè)的迅速發(fā)展，金融市場的廣度和深度都與日俱增的情況之下，金融監(jiān)管的隊(duì)伍能不能跟得上市場的成長、能不能在找到金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡，還有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。

鄒平座認(rèn)為，金融業(yè)的發(fā)展必須要以嚴(yán)格監(jiān)管為前提。在金融發(fā)展的現(xiàn)階段，應(yīng)該強(qiáng)化監(jiān)管而不是放松監(jiān)管，科學(xué)的監(jiān)管是金融創(chuàng)新的前提。但現(xiàn)在一定程度上存在監(jiān)管脫節(jié)，而監(jiān)管空白和監(jiān)管交叉并存，沒有達(dá)到現(xiàn)代金融業(yè)監(jiān)管的要求。

“現(xiàn)在市場培養(yǎng)出來的人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)培養(yǎng)出來的人在某些方面差別越來越大。這種差距的拉開，很可能成為監(jiān)管當(dāng)局面臨的一個(gè)新的挑戰(zhàn)”。他表示。

資料鏈接

歷次全國金融工作會(huì)議內(nèi)容概覽

第一次(1997年11月17日至11月19日)

時(shí)逢亞洲金融危機(jī)爆發(fā)

銀行業(yè)改革內(nèi)容：

中央財(cái)政定向發(fā)行2700億元特別國債，補(bǔ)充四大國有銀行資本金；將13939億元銀行不良資產(chǎn)剝離給新成立的四家資產(chǎn)管理公司；以及取消貸款規(guī)模，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理等重要改革措施。

金融監(jiān)管改革內(nèi)容：

對金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，成立了證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專司對銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管；另外對人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革，原有的省分行被撤銷，改成9個(gè)大區(qū)行，貨幣政策獨(dú)立性得到了加強(qiáng)。

第二次(2002年2月5日至7日)

我國剛剛成功加入WTO并作出開放金融服務(wù)業(yè)的承諾

銀行業(yè)改革內(nèi)容：

組建中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司主導(dǎo)中國銀行業(yè)的重組上市。快速推進(jìn)新一輪國有商業(yè)銀行改革，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行在股份制改革與海外上市項(xiàng)目的實(shí)施上得到了一系列關(guān)鍵政策支持。

金融監(jiān)管改革內(nèi)容：

撤消中央金融工委，成立銀監(jiān)會(huì)，并成立國有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組，醞釀、統(tǒng)籌、部署國有銀行改革方案，會(huì)議還做出了改革農(nóng)信社的決定，為此后農(nóng)信社改革的全面鋪開確立了“因地制宜，分類指導(dǎo)”的指導(dǎo)方針

第三次(2007年1月19日至20日)

近五年來，金融體制改革的各項(xiàng)工作獲得了重大進(jìn)展，國有商業(yè)銀行重組上市日漸完成，證券市場結(jié)構(gòu)性問題最終得到解決，保險(xiǎn)投資領(lǐng)域大幅放開，利率市場化、外匯體制改革亦取得了長足進(jìn)步。

銀行業(yè)改革內(nèi)容：

繼續(xù)深化國有銀行改革，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，深化分支機(jī)構(gòu)和基層改革。

推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改革，強(qiáng)化為“三農(nóng)”服務(wù)的市場定位和責(zé)任。

按照分類指導(dǎo)、“一行一策”的原則，推進(jìn)政策性銀行改革。

首先推進(jìn)國家開發(fā)銀行改革，全面推行商業(yè)化運(yùn)作。

金融監(jiān)管改革內(nèi)容：

加快農(nóng)村金融改革發(fā)展，適度調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，積極培育多種形式的小額信貸組織。

加快發(fā)展債券市場，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展公司債券。

進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展，拓寬保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域，提高保險(xiǎn)服務(wù)水平。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。

進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理，成立中國投資公司，由財(cái)政部發(fā)行特別國債，注資兩千億美元，專司外匯儲(chǔ)備的投資管理。

完善金融分業(yè)監(jiān)管體制機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。