曾經，洛陽市擔保行業高速發展，幾百家公司攻城掠池，洛陽人也陷入對高息理財的狂熱追逐中。但如今，連發的案件讓他們成了驚弓之鳥。

　　“今年5月以來發生的大華投資擔保公司（以下簡稱大華）和國擔投資公司（以下簡稱國擔）非法集資案件，涉案金額巨大、涉及人數眾多，已嚴重影響了正常的經濟秩序和社會穩定和諧。”8月26日，河南當地的一則報道這樣寫道。

　　《每日經濟新聞(微博)》記者了解到，在這兩起案件中，大華涉案金額達2億元，國擔達6.37億元。國擔案發的7月17日這一天，成了洛陽市幾千名集資者的噩夢。僅隔三天，洛陽市打擊和處置非法集資工作領導小組 （以下簡稱處非辦）貼出一份公告稱“恒生投資擔保有限公司（以下簡稱恒生）法人代表劉某去向不明”。恒生案件涉及金額近1億元，三起擔保投資公司跑路案涉及金額將近10億元，而這三家擔保投資公司都是當地的明星企業。

　　洛陽擔保業怎么了？近日，《每日經濟新聞》記者來到洛陽，試圖從這里找到一些答案。

 

　　投資者理財夢變噩夢

　　76歲的老人李云映在今年3月3日向國擔打入了9萬元，這些錢由三個老人集資，國擔給他們的月息是1分7，這樣他們能夠每月獲得1500元的收益。

　　此后，三位老人又湊齊了3萬元，這樣，他們在國擔的投資金額達到12萬元，月息也增加到1分9。因為按國擔的法則，資金越多，月息越高。

　　68歲的老人李敏家住洛陽澗西區，“平時舍不得買菜，晚上到菜市場撿菜葉”的她在今年5月做出了一個驚人舉動：她與另外兩位親戚湊了11萬元，同樣將這筆資金打入了國擔指定賬戶，以獲取每月1分8的利息。

　　李敏希望能用這些收益來改善一點生活，她的退休金只有一千多元，而她的孩子多年下崗，這次用作投資的3萬塊錢是她多年攢下來的退休金。

　　促使她作出這個重要決定的是國擔的業務員。今年初，她所住的澗西區，經常見到國擔的業務員走街串巷，宣傳“高收益”的理財產品。讓老人吃下定心丸拿出養老錢的還是國擔的聲望，“政府批準、營業執照齊全，還擁有最具投資價值等稱號。”

　　但是，7月17日這天，一切似乎都成了噩夢。

　　“國擔出事了！”這條消息首先在街坊鄰居間傳開，消息同時在洛陽本地論壇不脛而走。按照多位投資者的說法，平時與他們聯系緊密的業務員手機突然無法接通。處非辦的說法是，有國擔公司職員聯系不到老板，于是向公安舉報了。

　　國擔案發似乎沒有任何征兆，在前一天，公司業務也很正常，一名肖姓投資人還在這一天簽了73萬元的大單，“沒有什么異常。”

 

　　頂著光環的擔保公司

　　距離國擔出事已經過去了一個多月，但投資者心理的陰影依然難以消失。

　　按照處非辦的說法，國擔在洛陽的融資規模達6.37億元，共有3000多人報案。不過，報案人員涉及到多少家庭則無法統計。記者了解到，有大半投資者的資金都來自幾個家庭，保守估計，國擔事件涉及的家庭數量超過了報案人員的數量。

　　為何投資者是幾個家庭或者幾個人一起集資？原來，國擔對于不同的投資額度有不同的利息，如果是10萬元的本金，那么簽一份合同的話利息只有1分5，如果是30萬元，那么利息就有2分。

　　而不少投資者為了追求更高的回報，鼓動自己的親戚朋友以個人的名義加入這場理財熱潮中，甚至還有不少人是瞞著家人進行投資。

　　洛陽市政府對此高度重視，并專門成立了50余人的國擔專案領導小組。這起案件被專案組定性為“非法吸收公眾存款案件”，通報文件也將投資者稱為“集資群眾”。當地官方媒體稱是“國擔非法集資案件”。

　　但這個定性讓不少投資者感到不解，“如果是非法的公司，我們絕對不會投。”“如果政府不頒發營業執照、不出具納稅證明，老百姓也不會相信”。

　　處非辦向《每日經濟新聞》記者解釋稱，非法集資的認定是根據最高法的解釋，首先國擔是投資公司，其經營范圍里沒有接收社會存款，而非法集資的特點“公開宣傳、承諾報酬、不固定人群”等，國擔案件基本都具備。

　　但令投資者難以釋懷的是國擔的身份，“政府批準的合法公司”，合同及網站上都宣傳：國擔獲河南省法人代表權益保護中心授予的“守法誠信共建單位”，以及最具價值投資擔保機構、最具社會責任感擔保機構。

 

　　國擔和擔保方是一家人

　　記者從河南省工商局查詢了解到，國擔注冊資金為1億元，注冊時間為2011年7月13日，法人代表為郭國旗，經營地址在洛陽西工區，經營范圍包括“實業投資，對工業、農業、建設項目的投資，投資管理咨詢”。

　　洛陽市工商局工作人員解釋說，國擔的投資規模較大，所以直接在省廳注冊，它不僅可以在洛陽經營，還可以在全國經營。不過，這次6億多元的融資均來自洛陽地區。

　　而投資者除了與國擔簽署的合同外，還有一份重要的“擔保函”，由河南予瑞投資擔保有限公司（以下簡稱予瑞公司）簽署。“我公司已參加河南國擔的資金管理業務”，這份擔保函同時寫明了托管的金額及時間，并強調：“資金托管期限到期后，若資金管理方不能按期足額返還所托資金，我公司鄭重承諾，三日之內無條件代償不足部分。”

　　不過，國擔跑路后，予瑞公司也未如承諾所說的 “兌付投資者的資金”。河南工商局登記資料顯示，該公司成立時間為2010年1月7日，注冊資金3100萬元，法人代表郭國旗。也就是說，郭國旗成立了擔保公司為自己的投資公司國擔作擔保，就像左手保右手，出了事，兩只手連同整個人都跑了。

　　專案組7月26日通報稱，郭名下公司有4家、放款企業8家，放款金額約4億元，投資入股企業2家，投資金額約1億元，個人名下房產一套，車輛9輛、銀行賬戶兩個。8月15日的通報文件則稱，已全部摸清了國擔公司的資金流向，并已全部凍結、查封、查扣國擔公司和郭國旗本人投資入股、放貸公司的賬戶、股權（礦權）、土地、林產、房產等。

　　事實上，記者在投資者的合同上看到，每份合同都有明確的資金流向。合同書寫明：甲方（投資者）以自有資金委托乙方（國擔）進行投資，委托資金用于項目投資。

　　處非辦人士說，非法集資比較隱蔽，他們沒有設立對公賬戶，群眾的錢往往是直接打入到個人或員工的賬戶。“我們采取了大量措施，比如年年審計、約談法人代表等，但依靠現有的執法部門還是很難發現問題。”

 

　　“自己人的擔保公司”也跑了

　　在這次爆發的跑路事件中，除了國擔，另一家是恒生。兩家公司的辦公地點是上下樓，而跑路的時間也很接近。

　　在國擔案發后第三天，洛陽處非辦突然貼出一份公告稱 “恒生投資擔保有限公司法人代表劉某去向不明”。一名了解內情的投資人介紹，當時恒生的負責人留了張字條，大意是說：欠出資人9000多萬元，借貸方1億多元未還，請求政府出面解決。而處非辦人士也證實了“公司法人代表留了紙條”的說法。

　　恒生被稱為是洛陽人自己的擔保公司，一名擔保業內人士向記者表示，兩家公司接連跑路對擔保業震動很大，擔保行業受影響是肯定的。

　　8月29日，《每日經濟新聞》記者在恒生辦公室看到，這個機構的營業執照、納稅證明還擺在辦公室，其中還有一塊當地媒體評選的 “洛陽年度最具品牌發展力的投資機構”的牌匾。

　　作為恒生的老客戶，張小紅懊悔不已。她回憶說，“當時國擔出事了，我18日還給業務員打電話問了，對方說沒有問題。”張小紅今年1月與恒生簽了1年的理財合同，利息為1分5，理財期限是1年。

　　每個月的18、19日是恒生固定的回息時間，到了19日，張小紅依然沒有收到利息，她再次給業務員電話，對方依然安慰說“沒關系，20日會付息的。”實在有些坐不住的她，想辦法給公司高層打了電話，“多次撥打對方都不在服務區，我就意識到出事了。”

　　恒生是洛陽最早的擔保公司之一，2007年9月20日，恒生投資開業時，洛陽當地媒體稱“我市市民理財又多了一個選擇”。洛陽工商資料顯示：恒生注冊資金1300萬元，成立時間為2007年7月，經營范圍是：融資擔保、投資擔保、合同履約擔保、投資管理咨詢服務。

　　不過，恒生做理財業務并非始于今年，張小紅說，她從2008年開始就在恒生理財，“它的利息比國擔要低，一般都在1分5左右。”

　　2011年6月，“洛陽最佳擔保公司”盛歸來出現資金鏈斷裂，4000多名“投資人”被套，4億多元“理財款項”被拖欠，洛陽擔保公司迎來第一次大的危機。張小紅回憶說，當時恒生在媒體上打廣告稱“自己家里的投資公司，不會出現人走樓空的事。”

　　如今，這個信誓旦旦的擔保公司還是出了問題。根據案件通報，恒生出借合同共59筆，總金額7741萬元，與9000多萬元的融資額有一定缺口，截至目前追回現金500萬元。

　　上述處非辦人士表示，“恒生也滿足非法集資的幾個要素，具體認定要看案情。”

 

　　政府的兩難選擇

　　如今，追債已成為不少洛陽投資者的主要生活。昔日恒生的辦公室，已成為投資者聚會的場所。讓投資者感到擔心的是，國擔已被定性為“非法集資案”，而8月26日《洛陽日報》在頭版刊出文章稱 “全國非法集資案件兌付比例一般在10%~30%，一旦參與了非法集資，個人和家庭財產將面臨巨大損失。”

　　這篇文章給洛陽投資擔保類公司正本清源：投資、擔保公司不能接收社會存款進行投資理財。“向社會公眾吸收或變相吸收資金的行為，屬非法金融業務活動，所簽訂的合同應認定為無效合同，不受法律保護。”

　　而在張小紅等投資者看來，政府也有相應的責任，洛陽擔保行業離不開當地政府的大力支持，“兩年前擔保公司開業時，外面掛著橫幅，每到周末洛陽的報紙都是整版的理財廣告，政府不可能不知道。”

　　公開資料也顯示，洛陽市政府在2009年下發 《關于進一步加強信用擔保體系建設的意見》，以解決中小企業融資難、擔保難問題。截至2011年底，洛陽市共有擔保機構140家，注冊總資本50億元。

　　不過，隨著接二連三的擔保跑路事件發生，洛陽擔保行業步入兩難，一邊是饑渴的中小企業，一邊是瘋長的擔保公司，還有那些為跑路買單的普通投資者。洛陽市政府也開始大力整頓擔保理財業務，洛陽人感受最明顯的變化是，過去支持擔保行業的條幅，變成了“非法集資不受法律保護”等內容。

　　與此同時，行業大洗牌也開始了，一些擔保公司關門或停業。記者在洛陽中洲中路看到，寶銀投資擔保外面掛著“出租”字樣，記者以客戶身份咨詢多家投資或擔保類的公司，均被告知目前不做理財業務了。

　　（應采訪對象要求，李敏等投資者均采用化名。）

 

　　記者觀察

　　變異生長的洛陽擔保怪圈

　　每經記者 金微 發自洛陽

　　“前期發案的情況，主要是錢流入到房地產，現在房地產不景氣，這些錢流到實體企業的比較多，但現在實體的效益也不好。”近日，洛陽市打擊和處置非法集資工作領導小組（以下簡稱處非辦）的負責人士對《每日經濟新聞》記者說。

　　2011年，“洛陽最佳擔保公司”盛歸來案發，約4億多元“理財款項”無法兌付，盛歸來的民間借貸主要為其旗下房產項目融資輸血，但結果是公司拍來的土地因種種原因均未動工，在房地產調控影響下，一些項目效益也不好。

　　而國擔、恒生案件主要投向了實體經濟，如國擔的資金主要投向包括景源果業、阿姆斯果汁、東風油品等，但行業不景氣，導致部分企業借貸資金難以償還。

　　上述處非辦人士對案發公司進行分析后認為，一些下游企業發展低迷，導致企業拖欠貸款，“由于這些企業借的高息，項目自身運營不佳，沒辦法還款，就無法還擔保公司的錢，擔保公司也無法還投資者的錢。”

　　擔保公司瘋長，人員良莠不齊，必然導致擔保業亂象叢生。

　　據洛陽擔保公司鑫融基投資擔保公司張經理介紹，擔保公司有一套風險控制，包括人員素質和具體項目等，公司要對資金流向很清楚，即使個人理財資金也要有明確去向，“比如具體到項目我們要看國家的產業政策、行業前景，公司發展方向，以及產品，還有上下游客戶、實際控制人誠信度等。但現在有些擔保公司本身沒有項目可做，人員素質不高，導致問題叢生。”

　　事實上，洛陽一些擔保公司從事的更像是民間借貸，用比銀行高的利息將錢從個人手中攬上來，再以更高的利息把這些錢放貸出去。以投資、擔保公司社會吸儲成本按月息1分5計算，年利率至少在18%以上，如果再以月息3分至5分向外借款或投資，而現在沒有多少企業的效益能達到30%以上，尤其是在目前宏觀經濟增速放緩的大背景下，借貸資金遲早會出現斷裂。

　　張經理認為，現在企業沒有那么高的收益，國家支持擔保行業主要是為了解決企業的融資難題，“如果利息低，借款企業的成本可以降下來，因此擔保公司并不像大家想象的利潤空間那么高，這也是國家獎勵補貼的原因。”

　　同時，也有洛陽擔保界人士認為，不能因為擔保行業出問題而停止發展，而是需要對市場進行規范整頓，讓擔保行業更好地支持實體經濟。

 

　　權威聲音

　　溫州中小企業發展促進會會長周德文：

　　互保危機深度蔓延希望民間融資法盡快出臺

　　每經記者 金微 發自北京

　　不少地區集中爆發的擔保公司跑路案，讓眾多投資者面臨著血本無歸的風險，也讓擔保行業隱藏的危機和風險暴露了出來。與此同時，在浙江等地區，一大批中小企業也因為擔保的問題，面臨著資金鏈繃緊或是斷裂的風險。如何解決這些危機？如何讓民間融資走上更合理的道路？針對這些問題，近日，《每日經濟新聞》記者 （以下簡稱NBD）專訪了溫州中小企業發展促進會會長周德文。

 

　　NBD：你如何看待這次互保危機？

　　周德文：互保危機其實一直都存在。從去年開始，杭州企業出現大面積互保危機，到現在危機并沒有得到根本緩解，正向深度蔓延。

　　媒體說這是第二輪互保危機，其實不是，2012年互保危機一直就沒有走出來。銀行沒有化解這個危機的姿態，依然主張單子誰簽就找誰。企業家希望政府和銀行站出來解決問題，但事實上很難解決。

 

　　NBD：目前政府出臺了什么辦法嗎？

　　周德文：到今天為止還沒有制度的辦法來解決。政府曾有一個思路是用財政的錢來建立擔保機構，切斷擔保鏈，由財政的擔保資金來承擔責任，但是爭議較大。首先，能否解決是個問題，解決到哪一環是個問題。另外，財政的資金不是某個企業的資金，加上地方政府都存在財政危機，去救企業也不公平。

 

　　NBD：這次互保危機是如何形成的？根源在哪？

　　周德文：互保聯保的方式，最早是農業銀行用于支持農村經濟發展，針對農戶缺少抵押物推出的一種貸款方式，其后這種模式被商業銀行廣泛普及于中小企業的擔保，又以民營經濟發達的浙江地區為甚。

　　2008年金融危機爆發，國家為了刺激經濟，銀行放出海量貸款。當時，銀行考慮的是市場占有份額，于是鼓勵企業借貸。但大多數中小企業缺乏抵押物，為了能增加貸款規模，銀行積極主動促成企業之間的互保和聯保，造成企業互保聯保貸出的資金占比激增。

 

　　NBD：你覺得這個問題該如何解決？

　　周德文：我覺得問題的根源在于金融機構，銀行現在應該返利給企業，如果銀行不出資金，解決不了危機。銀行是收貸行為的主角，企業處于被動地位。銀行的催貸對許多企業來說無異于釜底抽薪，失去造血能力的企業只有死路一條。

　　在當前經濟形勢下，銀行更應該讓利于企業。現在金融系統的問題如不良貸款率上升、錢荒，很多有互保聯保危機的原因在里面。隨著越來越多的企業卷入到危機中，一些大的企業也會被吞噬。地方政府無法調控金融機構，所以需要中央出面。如果這個問題到春節之前都無法解決，更大的危機或將到來，可能會有更多的企業倒下。

 

　　NBD：此前有報道稱，《浙江省溫州民間融資管理條例》）已上報省人大層面，最快10月份會出臺。條例的亮點包括民間借貸年息上限為48%；同時允許有條件地放寬企業間資金拆借。如果條例出臺，是否能夠緩解互保危機？

　　周德文：條例什么時候出臺不知道，但我希望越快越好，這樣能夠緩解互保聯保危機。現在中小企業沒辦法依靠銀行，只有依靠民間資本來救自己。民間融資的合法化，可以緩解聯保危機，因為如果從民間可以比較便捷取得貸款或過橋資金，企業也可以及時地還銀行貸款，守住信用。現在互保聯保問題越來越嚴重，民間借貸也越來越難。

 

　　NBD：你覺得如何解決擔保危機問題呢？

　　周德文：條例對于擔保這塊沒有具體的內容，但是民間融資管理條例主要是為了更好地引領民間借貸的合法化，大量資金在合法化的前提下，才可能流向市場。現在很多企業的借款到期了，連利息都還不了。民間的借貸成本雖然高了些，但可以緩解企業的壓力。

　　我的觀點還是解鈴還需系鈴人：銀行應挺身而出，讓利于“民”（企業）。與政府企業共擔責任，共同采取措施來化解互保聯保危機。