自2017年業績被LG生活健康超越后，愛茉莉太平洋便陷入了緩慢增長的沼澤，至今仍難以擺脫。

　　今日，愛茉莉太平洋集團及公司分別發布2018年業績：期內集團銷售額同比微增0.8%，至6.08萬億韓元（約合人民幣366.43億元），營業利潤同比下降24.9%，跌至5495億韓元（約合人民幣億33.13億元），凈利潤同比下降23.1%，僅3763億韓元（約合人民幣億22.69億元）。

 

 

　　其中負責美妝板塊的公司財報顯示，期內公司銷售額實現5.2778萬億韓元（約合人民幣318.18億元），同比增長3%，但營業利潤錄得4820億韓元（約合人民幣29.06億元），同比下降19.2%，凈利潤為3348億韓元（約合人民幣20.18億元），同比下降15.9%。

 

　　大眾品牌持續下滑

　　愛茉莉太平洋分別以愛茉莉太平洋集團和愛茉莉太平洋公司在韓國資本市場上市。愛茉莉太平洋公司負責運營美妝板塊，而APG、太平洋玻璃、太平洋包裝、OSulloc農場等其他非美妝板塊與美妝板塊由愛茉莉太平洋集團統籌。

　　今日，兩股齊齊發布2018年Q4財報及去年業績。其中2018年第四季度，集團和公司分別實現銷售額1.40萬億韓元（約合人民幣84.34億元）和1.24萬億韓元（約合人民幣73.87億元），同比增長4.1%和7.4%，營業利潤分別為164億韓元（約合人民幣1億元）和238億韓元（約合人民幣1.44億元），同比大跌81.8%和69.1%。

　　美妝板塊中高端品牌和大眾品牌的表現呈兩極化。以雪花秀、愛茉莉太平洋、蘭芝為代表的高端品牌去年實現銷售1.83萬億韓元（約合人民幣110.24億元），同比增長3.6%；悅詩風吟和伊蒂之屋組成大眾品牌銷售僅7859億韓元（約合人民幣47.38億元），較去年同期大幅下滑11.3%，包括呂在內，日常美容和清潔品牌銷售微跌0.8%，至5128億韓元（約合人民幣30.91億元）。

　　對于各大品牌表現，財報均加以詳細說明。高端品雪花秀和蘭芝的增長主要來自于免稅店渠道及新產品系列。其中免稅店主要品牌銷售的擴大帶動了整體銷售的增長，特別是雪花秀新推出的活力抗衰老系列“雪澟（音譯）”。期內品牌共實現銷售5.28萬億韓元（約合人民幣318.18億元），同比增長3%。不過結合同比增長7%的銷售費用來看，高端品牌的增長靠營銷投入驅動。

　　大眾品牌的兩大支柱——悅詩風吟和伊蒂之屋，去年銷售分別下滑了7%和16%，至5989億韓元（約合人民幣36.11億元）和2183億韓元（約合人民幣13.16億元）。這兩大品牌的減產均是單品牌店所致，不過相較去年，它們的跌幅已收窄，去年兩品牌的同比跌幅分別在16%和18% 。值得關注的是，這兩大品牌的銷售投入未變，其中悅詩風吟銷售費用同比下降1%，而伊蒂之屋也只是微增5億韓元。

　　微跌3%的彩妝品牌Espoir（艾絲珀）去年銷售實現421億韓元（約合人民幣2.54億元）；藥妝品牌Aestura去年銷售同比大跌12%，至1001億韓元（約合人民幣6.03億元）；Amos Professional（愛茉莉美發專業線）去年銷售845億韓元（約合人民幣5.09億元），同比微漲1%。

　　雖然整體業績不振，但愛茉莉太平洋的海外事業已現起色，銷售和營業利潤均有增長。銷售額上升8%，達到1.97萬億韓元（約合人民幣118.79億元），營業利潤則上升6%，達到2067億韓元（約合人民幣12.46億元）。

　　海外市場的成長來自高投入，其開拓全球新市場投資費用擴大。主要是在北美，愛茉莉太平洋以護膚品牌為中心的投資組合得到強化，蘭芝和悅詩風吟銷售不斷增長。 亞洲地區則繼續以中國為重心，積極拓展雪花秀、蘭芝、夢妝等中高端品牌的銷售業績，同時進軍東南亞國家。

 

　　今年目標銷售增長10%

　　去年增長的乏力，讓愛茉莉太平洋在今年的財報里立下軍令狀：今年集團經營目標是實現銷售額同比增長10%，營業利潤同比增長24%。為此，集團提出6大舉措，包括開發革新商品、擴大品牌組合、以OMNI頻道為基礎的顧客體驗優質化。

　　在去年12月愛茉莉太平洋的年終會上，有知情人士透露，2019年，愛茉莉太平洋將在中國積極開店，“以代表性品牌雪花秀和悅詩風吟為對象，通過積極開店和品牌新裝潢來減少成本，擴大投資。該知情人士預測，今年愛茉莉太平洋在中國將增加40家雪花秀專柜、67家悅詩風吟單品牌店，后者主要進駐中國三四線城市。去年該集團已在中國開設了24個雪花秀專柜和57個悅詩風吟單品牌店。

　　另外，集團將繼續拓展海外市場，計劃以五大國際品牌雪花秀、蘭芝、夢妝、伊蒂之屋、悅詩風吟為中心，進駐全球50個國家。公司正在計劃進軍俄羅斯市場，擴大澳大利亞市場。為此，愛茉莉太平洋集團去年在墨爾本設立了澳大利亞子公司，并任用當地人為公司管理者，以保證在澳大利亞市場的早期穩定和成長。

　　盡管愛茉莉太平洋躊躇滿志，但它與老對手LG生活健康的業績差距在進一步拉大。2018年，LG生活健康第四季度的營業利潤為2110億韓元（約合人民幣12.7億元），比愛茉莉太平洋的數字高出12倍；而銷售額為1.7萬億韓元（約合人民幣102.28億元），比愛茉莉太平洋的數字高出21%。

　　今年，愛茉莉太平洋欲借“Exciting Changes（巨變）”來一振雄風，確立新目標，韓國業界認為這是預告了將與LG生活健康展開激烈的競爭。 但是投資業界認為，兩者今后的差距會繼續拉開。 證券預測，愛茉莉太平洋今年的營業利潤將停留在7000億~8000億韓元（約合人民幣42.24億~48.28億元）左右，而LG生活健康今年將在1萬億韓元的基礎上繼續前進。（注：文中匯率均以1月31日財報發布當日匯率為準。）