對(duì)于康美藥業(yè)來(lái)說(shuō)，另一只靴子終于落地了，與此同時(shí)，這支曾擁有千億市值的醫(yī)藥類白馬股也在緩緩倒塌。

　　第一只靴子的落地時(shí)間是去年12月28日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)康美藥業(yè)立案調(diào)查。

　　4月29日晚間，A股昔日的醫(yī)藥類白馬股康美藥業(yè)披露了2018年年度報(bào)告，同時(shí)發(fā)布公告更正其2017年報(bào)中出現(xiàn)的會(huì)計(jì)差錯(cuò)。公告表示，公司從2018年12月28日被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，對(duì)此進(jìn)行了自查，在2018年之前，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用及款項(xiàng)收付方面存在賬實(shí)不符的情況。

　　對(duì)于2017年的年報(bào)，“財(cái)務(wù)錯(cuò)誤”主要有以下幾點(diǎn)：

　　1.由于公司采購(gòu)付款、工程款支付以及確認(rèn)業(yè)務(wù)款項(xiàng)時(shí)的會(huì)計(jì)處理存在錯(cuò)誤，造成應(yīng)收賬款少計(jì)6.41億元，存貨少計(jì)195.46億元，在建工程少計(jì)6.32億元；

　　2.由于核算賬戶資金時(shí)存在錯(cuò)誤，造成貨幣資金多計(jì)299.44億元；

　　3. 在確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本時(shí)存在錯(cuò)誤，造成營(yíng)業(yè)收入多計(jì)88.98億元，營(yíng)業(yè)成本多計(jì)76.62億元；

　　4. 在核算銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用存在錯(cuò)誤，造成銷售費(fèi)用少計(jì)4.97億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用少計(jì)2.28億元。

　　后面還有由于“會(huì)計(jì)處理存在錯(cuò)誤”而多計(jì)的諸多類別的現(xiàn)金項(xiàng)目，其中，單個(gè)項(xiàng)目最高多計(jì)了103億元。

　　“核算賬戶資金”可以多算出近300億，“營(yíng)業(yè)收入”多計(jì)近90億元……一份年報(bào)中就有高達(dá)14個(gè)“會(huì)計(jì)錯(cuò)誤”，投資者的驚詫感恐怕不是康美藥業(yè)甩鍋給財(cái)務(wù)就可以消除的。

　　和令人震驚的“會(huì)計(jì)錯(cuò)誤”一同發(fā)布的還有其董秘辭職及變更證券事務(wù)代表的公告——公告顯示，邱錫偉先生因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)委員職務(wù)。

　　4月30日，康美藥業(yè)開盤即跌停，下跌1.06元，報(bào)9.54元。

 

　　千億白馬股的倒塌

　　康美藥業(yè)成立于1997年，業(yè)務(wù)包括藥品生產(chǎn)、研發(fā)及藥品、醫(yī)療器械營(yíng)銷，是一家大型醫(yī)藥企業(yè)。就在去年5月，其市值觸及最高點(diǎn)1283.36億元，業(yè)績(jī)報(bào)告也是相當(dāng)好看，從2006年起便保持著凈利潤(rùn)兩位數(shù)的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是當(dāng)之無(wú)愧的A股醫(yī)藥類白馬股。

　　但2018年10月，有媒體發(fā)文質(zhì)疑康美藥業(yè)貨幣現(xiàn)金高、存貸比例雙高以及大股東股票質(zhì)押等問(wèn)題。隨后，康美藥業(yè)股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)下跌——股價(jià)從10月9日的21.88元，最低跌到了11月30日的10.34元，短期內(nèi)股價(jià)與市值腰斬，對(duì)于一向被市場(chǎng)熱捧的白馬股來(lái)說(shuō)十分少見(jiàn)。

　　12月底，康美藥業(yè)因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。而根據(jù)《證券法》第193條規(guī)定，上市公司信披違法違規(guī)情形主要包括：

　　未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，具體情況如虛增利潤(rùn)、未依法披露重大訴訟、未依法披露關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易、重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等。

　　除了業(yè)績(jī)上埋的長(zhǎng)期雷，更為棘手的是康美藥業(yè)陷入的“行賄門”。

　　2019年3月，中國(guó)裁判文書網(wǎng)發(fā)布了“四川省閬中市市委原書記蔣建平受賄罪一審”的刑事判決書顯示，2010~2011年，蔣建平利用擔(dān)任閬中市市委副書記等職務(wù)便利，在招商引資廣東康美藥業(yè)股份有限公司過(guò)程中，非法收受該公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理馬某（即康美藥業(yè)創(chuàng)始人，馬興田）所送現(xiàn)金20萬(wàn)港元。馬某在證言中表示，行賄目的是公司在閬中投資，需要處理好關(guān)系，項(xiàng)目才能順利進(jìn)行。

　　據(jù)媒體的公開報(bào)道，這已經(jīng)是康美藥業(yè)第五次卷入行賄事件了。在十五年的時(shí)間跨度中，康美藥業(yè)董事長(zhǎng)馬興田曾分別向廣東省內(nèi)的市領(lǐng)導(dǎo)、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管發(fā)行部門和廣東省食藥監(jiān)局的干部行賄，所求事項(xiàng)除了與公司有關(guān)以外，還為自己參選人大代表謀求幫助。

　　2000年~2012年，李量利用擔(dān)任證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)行審核一處處長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部副主任等職務(wù)上的便利，為康美藥業(yè)等9家公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票或上市提供幫助，收受賄賂折合人民幣共計(jì)約694萬(wàn)元。

　　2004年~2011年，馬興田曾行賄揭陽(yáng)市委原書記陳弘平，共計(jì)港幣500萬(wàn)元。

　　2000年~2014年，馬興田行賄廣東省委原常委、廣州市委原書記萬(wàn)慶良，涉及金額港幣200萬(wàn)元、人民幣60萬(wàn)元。

　　2014年~2015年，原任廣東省食品藥品監(jiān)督管理局藥品安全生產(chǎn)監(jiān)管處處長(zhǎng)蔡明利用職務(wù)便利，為康美藥業(yè)謀取利益，先后3次收受康美藥業(yè)董事長(zhǎng)及副總經(jīng)理賄送的現(xiàn)金，共計(jì)港幣30萬(wàn)元。

　　盡管證監(jiān)會(huì)最終的調(diào)查報(bào)告還未公布，但在如今已經(jīng)確定的“會(huì)計(jì)錯(cuò)誤”面前，康美藥業(yè)恐難以逃過(guò)行政處罰。若根據(jù)最終處罰決定中認(rèn)定的事實(shí)觸及了重大違法強(qiáng)制退市情形，康美藥業(yè)的股票將被推到退市懸崖邊緣。

 

　　中國(guó)的“安達(dá)信”

　　除了康美藥業(yè)本身外，在這起財(cái)務(wù)造假事件中，壓力更大的是為康美出具審計(jì)意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所——廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所。從2001年上市以來(lái)，一直是正中珠江為康美藥業(yè)的年報(bào)出具審計(jì)意見(jiàn)。

　　對(duì)于康美藥業(yè)發(fā)布的2018年報(bào)，廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的是“保留意見(jiàn)”審計(jì)報(bào)告——意即，審計(jì)人員對(duì)于被審計(jì)單位年報(bào)的反映持有所保留的審計(jì)意見(jiàn)，主要原因有三點(diǎn)：

　　一是證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查影響：由于該立案調(diào)查尚未有結(jié)論性意見(jiàn)或決定，無(wú)法確定立案調(diào)查結(jié)果對(duì)康美藥業(yè) 2018 年度財(cái)務(wù)報(bào)表整體的影響程度；

　　二是關(guān)聯(lián)資金往來(lái)：審計(jì)機(jī)構(gòu)未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，導(dǎo)致無(wú)法確定康美藥業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)關(guān)聯(lián)方提供資金發(fā)生額及余額的準(zhǔn)確性，以及對(duì)關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)的可回收性作出合理估計(jì)。

　　三是下屬子公司部分在建工程項(xiàng)目存在財(cái)務(wù)資料不完整。

　　但是，在出現(xiàn)重大“會(huì)計(jì)錯(cuò)誤”的2017年年報(bào)中，正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的是“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告”。下方還附帶著公司負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)人們的聲明，稱保證年報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

　　如今回看，不免覺(jué)得諷刺——在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假背后，站著中國(guó)的“安達(dá)信”。

　　安達(dá)信原為全球五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一，后卷入美國(guó)安然公司的財(cái)務(wù)丑聞中，最終破產(chǎn)倒閉。從1985年起，安達(dá)信就為安然做審計(jì)，除了內(nèi)部審計(jì)外，還提供咨詢和外部審計(jì)服務(wù)。2001年10月，安然公司被發(fā)現(xiàn)在1997~2000年間，足足虛報(bào)了5.47億美元利潤(rùn)——當(dāng)時(shí)的安然是世界上最大的能源公司之一，曾名列《財(cái)富》雜志“美國(guó)500強(qiáng)”中的第七名。

　　作為負(fù)責(zé)審計(jì)工作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，安達(dá)信不僅沒(méi)有發(fā)現(xiàn)安然財(cái)務(wù)報(bào)表中的漏洞，其休斯敦事務(wù)所還從10月23日開始的兩個(gè)星期中銷毀了數(shù)千頁(yè)安然公司的文件，直到11月8日收到SEC的傳票后才停止銷毀文件。

　　2002年3月，美國(guó)司法部以“妨礙司法公正”對(duì)安達(dá)信提起刑事訴訟，最終安達(dá)信被判罰款50萬(wàn)美元，并被禁止在5年內(nèi)從事業(yè)務(wù)。而為逃避株連，安達(dá)信的海外公司紛紛“出逃”，尋求并入其他四家大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

　　盡管在2005年6月，美國(guó)最高法院推翻了3年前對(duì)安達(dá)信所作的有罪判決，認(rèn)為原陪審團(tuán)作出的庭審說(shuō)明太過(guò)含糊，當(dāng)年對(duì)安達(dá)信“妨礙司法公正”的裁決是不恰當(dāng)?shù)摹５��?dāng)年的能源巨擘已因財(cái)務(wù)造假而轟然倒地，會(huì)計(jì)師事務(wù)所里的“五大”也變成了“四大”，整個(gè)社會(huì)與投資者的信心亦因此受到重挫。

　　“安然事件”給美國(guó)社會(huì)留下的最重要遺產(chǎn)是直接促進(jìn)了薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley）的出臺(tái)。這一法案嚴(yán)厲打擊公司造假行為，在“改進(jìn)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)”和“強(qiáng)化審計(jì)師的獨(dú)立性”兩個(gè)方向上建立了多項(xiàng)準(zhǔn)則。

　　如今，在高達(dá)300億的“會(huì)計(jì)錯(cuò)誤”面前，瑟瑟發(fā)抖的投資者們很難不去擔(dān)憂，在A股市場(chǎng)上是否還存在著這樣的“安然”、這樣的“安達(dá)信”？