1992年，那是一個春天。

　　畢業(yè)于華東師范大學生物系的趙燕，短暫的留校任教之后，決定和幾個老師同事“下海淘金”。

　　她在海南開啟了創(chuàng)業(yè)之路，不過在相當長的一段時間里，她做的事情跟她的生物系專業(yè)沒有多少關系，反而輾轉于服裝、旅游和房地產(chǎn)開發(fā)等多個項目，與馮侖、潘石屹這些后來的地產(chǎn)大佬也有過交集。

　　她在1989年成立的華熙集團在這期間開始以實業(yè)為核心，開展股權投資業(yè)務（后來還投資建設了北京五棵松體育館，是唯一一家由民營企業(yè)建設和運營的奧運場館）。

　　投資和地產(chǎn)行業(yè)讓趙燕快速起家，成為創(chuàng)業(yè)者的典范。

　　1998年，在生化藥學家張?zhí)烀窠淌诘膸ьI下，已經(jīng)從事了15年用提取法制備透明質酸（也叫玻璃酸鈉，就是常說的玻尿酸）課題研究的山東醫(yī)科大學研究生凌沛學，創(chuàng)立了山東福瑞達生物工程有限公司（即現(xiàn)在的福瑞達美業(yè)），從事玻尿酸為原料的化妝研發(fā)生產(chǎn)和銷售。

　　同時，凌沛學組建了山東福瑞達生物化工有限公司進行原料生產(chǎn)（后山東福瑞達生物化工有限公司更名為山東福瑞達生物醫(yī)藥有限公司）。

　　他們都不會想到，本來毫不相關的人和企業(yè)，未來會產(chǎn)生千絲萬縷的聯(lián)系。

 

　　羽翼漸豐滿的20年

　　一次偶然的機會，趙燕結識了郭學平和一眾科學家。

　　郭學平是誰？

　　他是山東大學醫(yī)學院研究生導師，他的經(jīng)歷、研究方向和成果獎項都和凌沛學極其相似，都致力于透明質酸領域的研究，都曾得到過張?zhí)烀窠淌诘闹笇В�還都獲得過“國家科技進步二等獎”。

　　在和郭學平交流溝通中，趙燕了解到了透明質酸，它的含量和新陳代謝與人類皮膚的成熟、老化有著直接的聯(lián)系。

　　“當我聽到‘一個玻尿酸分子能鎖住1000個水分子’這句話時，直覺告訴我玻尿酸未來將有廣闊的發(fā)展空間。”趙燕心動了。

　　于是，趙燕毅然投入了千萬資金，與專業(yè)的科研人員共同打造出集玻尿酸研發(fā)、生產(chǎn)和運營為主體的產(chǎn)業(yè)鏈。而在這個領域，自然無法繞過凌沛學所創(chuàng)立的“福瑞達”系列公司。

　　在趙燕的主持下，華熙國際投資集團正式注資山東福瑞達生物醫(yī)藥有限公司，也就是曾經(jīng)進行原料生產(chǎn)的山東福瑞達生物化工有限公司。

　　這個公司是1999年11月12日，由山東省生化藥品公司（也就是后來的山東福瑞達集團，以下簡稱山東福瑞達）、山東正大福瑞達制藥有限公司（福瑞達集團參股40%，以下簡稱正大福瑞達）、山東正達科技有限公司（趙燕旗下華熙系的境外公司，以下簡稱正達科技）和美國福瑞達公司聯(lián)合簽署協(xié)議，分別出資75萬元成立。企業(yè)間各占股25%的股比。

　　繁瑣的股權結構，給后來的口水仗也埋下了種子。此后十多年的股權變更，才顯得更加復雜而頻繁。

　　2000年8月，正大福瑞達將所持有的25%股比轉讓給正達科技，正大福瑞達退出了持股人行列。之后，經(jīng)過3次同比例增資，到2007年12月，福瑞達集團持股量增至500萬股，出資額500萬元。

　　2004-2005年間，正達科技、美國福瑞達分別將手中持有的山東福瑞達50%、25%的股份，轉讓給華熙境外公司開曼華熙。經(jīng)過一系列股權轉讓，2008年10月開曼華熙在港上市前夕，趙燕已間接持有山東福瑞達91.5%的持股量。

　　2012年，山東福瑞達生物醫(yī)藥有限公司更名為山東華熙福瑞達生物醫(yī)藥有限公司（以下簡稱華熙福瑞達）。

　　根據(jù)2016年初的股權信息顯示，此時的華熙福瑞達，合計資本8880萬元，其中福瑞達集團出資500萬元，開曼華熙旗下境外公司所持有的香港勤信，出資8380萬元。

　　2017年6月，在港上市9年的開曼華熙從港股退市，并開始為登陸A股做準備。

　　2017年12月，福瑞達集團和香港勤信簽訂協(xié)議，將持有的華熙福瑞達5.63%股份，以1.1833億元價格轉讓給了香港勤信。

　　至此，香港勤信全資持有華熙福瑞達，這家成立17年之久的合資企業(yè)，成為華熙旗下的獨資企業(yè)。隨著華熙投資旗下的華熙昕宇的協(xié)議入股，以及香港勤信的逐步退出，逐漸成為之后登陸科創(chuàng)板的華熙生物的上市主體。

　　據(jù)企查查工商變更顯示，直到2019年3月6日，也就是華熙生物上市前期，華熙福瑞達才正式更名為華熙生物科技股份有限公司，自此華熙生物和福瑞達不再有股權關聯(lián)關系。

 

資料來源：企查查

 

　　簡單來說，就是趙燕所注資的企業(yè)，隨著十多年不斷的股權變更之后，就漸漸脫離了原先與福瑞達集團之間的股權關系，正式“單干”。

 

　　率先挑起的“口水仗”

　　盡管退出了華熙福瑞達的股東行列，但華熙生物和福瑞達集團、山東藥學科學院之間的“緣分”并未斷絕，在人員流動、采購交易等方面，仍有密切往來。

據(jù)后來的華熙生物招股書信息顯示，華熙生物和福瑞達醫(yī)藥集團子公司有過產(chǎn)品購銷關系，以2018年為例，華熙生物向山東福瑞達采購價值2039萬的玻尿酸粗品經(jīng)過加工后對外銷售。而福瑞達美業(yè)該年從華熙生物采購了614萬元的玻尿酸原料、功能性護膚品。

　　而華熙生物為普通人所知，還要歸功于2018年年底的故宮口紅。

　　華熙生物和故宮博物院聯(lián)手打造的故宮口紅一夜爆紅，一天賣出80000支。那段時間大多文章，關鍵詞都是“老品牌”“新營銷”“營銷變革”等，華熙生物也靠此產(chǎn)品成功“出圈”。

　　2019年11月6日，華熙生物趁熱打鐵，成功登陸科創(chuàng)板。當日華熙生物以78元/股開盤，85.1元/股報收，市值沖至408億元。作為華熙生物控股股東和實際控制人，趙燕以超過241億元的持股市值，當日便成為科創(chuàng)板首富。

　　在此之后，華熙生物便急于撇開和山東福瑞達的關系。

　　今年4月17日，華熙生物發(fā)布公開函，連用三個“毫無關系”澄清華熙生物與福瑞達生物的關系，并怒指后者部分產(chǎn)品在電商和社交媒體等平臺宣傳上存在不正當競爭行為。 要求福瑞達相關電商店鋪、社交媒體等立即刪除有關信息，否則將追究相關法律責任。

　　在第二天，山東福瑞達也發(fā)布了公開信，用近半篇幅介紹華熙生物和福瑞達的關系。稱山東華熙福瑞達生物醫(yī)藥有限公司是華熙生物的曾用名，2019年該公司已更名為“華熙生物科技股份有限公司”，因此福瑞達與其已毫無關系。福瑞達醫(yī)藥集團組建并孵化了眾多透明質酸企業(yè)，華熙福瑞達是其中之一。

　　同時，山東福瑞達指出“某品牌對外發(fā)布導向性言論用以混淆視聽，對市場信息的公正性與客觀性造成了一定的影響。”并請大家“認清福瑞達生物與華熙生物的關系，切勿混淆”，間接地公開回應華熙生物。

　　可以看出，華熙生物首先挑起了這場口水戰(zhàn)，而爭論的要點無非有兩個：一、華熙生物與福瑞達生物之間的關系；二、到底兩家企業(yè)誰在進行不正當競爭。

　　一個月之后，山東福瑞達在其官方微信公眾號“福瑞達生物”中發(fā)布《黑公關，違法嗎？！！！》一文，其中提到自4月中旬以來網(wǎng)上出現(xiàn)許多刻意攻擊福瑞達及旗下品牌的文章，福瑞達生物指出，這些抹黑福瑞達的文章有不少疑似屬于“黑公關”行為，已經(jīng)嚴重影響了企業(yè)的正常發(fā)展。“忍無可忍”的福瑞達生物因此發(fā)聲，痛斥這種低劣的手法和惡性商業(yè)競爭，拒絕個別有組織的“黑公關”。

　　矛頭所向，不言而喻。

 

　　終端市場角逐

　　華熙生物的招股說明書上顯示，2016年至2018年，華熙生物研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例從未超過5%，僅分別為3.27%、3.14%、4.19%。

　　而與之相對的是華熙生物用于廣告宣傳、市場開拓、線上推廣服務的費用年年攀升，在2018年，這三項費用支出占經(jīng)營成本比重達38.37%。

　　據(jù)華熙生物2019年年報顯示，2019年華熙生物研發(fā)投入僅0.94億元，占總營收18.86億元的4.98%，仍不足5%。與研發(fā)費用形成鮮明對比的，是銷售費用的高速增長。華熙生物的2016年至2019年銷售費用分別為1.07億元、1.25億元、2.84億元、5.21億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為14.60%、15.34%、22.46%、27.65%。如此算來，華熙生物的銷售費用已攀升至研發(fā)費用的5倍以上。

　　可以看到，華熙生物的業(yè)績一年比一年亮眼，但事實上，在研發(fā)投入上仍存在一定的短板。

　　而山東福瑞達恰好相反，創(chuàng)始人凌沛學一直主攻相關項目研發(fā)，不僅降低了玻尿酸的提取成本，還打破了西方的技術壟斷，也為中國玻尿酸的量產(chǎn)及大規(guī)模應用創(chuàng)造做出了巨大貢獻。

　　數(shù)據(jù)顯示，凌沛學以及福瑞達醫(yī)藥集團所擁有的僅透明質酸相關的專利就有98項，而華熙生物成立至今總共申請專利共有95項，其中有關透明質酸的專利和獎項，多數(shù)是凌沛學牽頭，華熙生物首席科學家郭學平參與其中。

　　所以，可以說兩家公司的側重點已經(jīng)明顯不同。

　　照理說，華熙生物與山東福瑞達“師從同門”，也曾在原料領域有多方面的合作。作為營銷驅動和研發(fā)驅動的兩家公司，在合作共贏上可以擁有更多的可能性。但為何突然針鋒相對？

　　說到底，還是終端消費市場的利益之爭。

　　在營銷世界中，定位學派的觀點是：人們只能記住世界上最高的山是喜馬拉雅山，但很少有人記住第二高的山是誰。從這個角度出發(fā)，就不難理解華熙生物的一系列激進動作。

　　留住“全球最大的專業(yè)玻尿酸生產(chǎn)企業(yè)”頭銜和搶占“玻尿酸護膚領域技術第一”的認知，是華熙生物當前的主要目的。

　　況且，就拿玻尿酸來說。近年來，人們在醫(yī)美消費的意愿越來越強烈，花費越來越多，作為醫(yī)美的主要非手術方式之一，玻尿酸填充項目成為中美日等國最受歡迎的醫(yī)美項目。

　　自2012年來，玻尿酸市場規(guī)模增長率始終高于行業(yè)增速，增長率保持在25%以上，中國的玻尿酸注射類產(chǎn)品的市場規(guī)模在2018年達到了314億元，同比增長27.6%。

 

數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)情報網(wǎng)

 

　　因此，市場競爭逐漸白熱化。

　　2019年9月30日，為完善福瑞達集團的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，擴大以透明質酸為核心的化妝品品牌優(yōu)勢，魯商集團收購透明質酸生產(chǎn)企業(yè)山東焦點生物科技股份有限公司（透明質酸銷量全國第二）60.11%股權，以透明質酸為核心，在提升透明質酸原料市場占有率的同時，向下游轉型升級。

　　山東福瑞達玻璃酸鈉注射液等產(chǎn)品涵蓋了骨科、呼吸科、婦科等多個領域。但在藥品集采等背景下，藥品銷售受到一定影響。

　　據(jù)福瑞達醫(yī)藥集團總經(jīng)理賈慶文表示，在近期新冠肺炎疫情下，福瑞達在化妝品板塊線上的銷售仍保持較高的增長；而在藥品板塊的銷售損失，將在下半年通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和更多拉動營銷模式創(chuàng)新，力爭把一季度失去的時間和銷售空缺補回來。

　　因此，福瑞達更加明確了醫(yī)藥健康業(yè)務的戰(zhàn)略定位和發(fā)展方向，主業(yè)聚焦藥品和化妝品，突顯其加速向終端市場靠攏的決心。

 

福瑞達新推出的UMT品牌

 

　　對此，華熙生物也不得不尋求應對之法。

　　華熙生物從2016年開始進入終端市場，2018年開始調整經(jīng)營策略，在保持原料業(yè)務的優(yōu)勢基礎上，開始重視終端產(chǎn)品業(yè)務，除了全面布局實施多品牌戰(zhàn)略，更著力推廣線上渠道，已形成由潤百顏、潤致、夸迪、米蓓爾等多個護膚品牌組成的功能性護膚品牌矩陣。

　　除了加強品牌打造，華熙生物近兩年也在不斷加大在終端產(chǎn)品特別是護膚品上的投入。數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，華熙生物功能性護膚品在整體收入中的占比從8.79%上升至33.66%。其在財報中也透露，2020年在品牌建設上將以“潤百顏”為重點，將“合力推出全球透明質酸第一品牌的形象”。

　　這正如趙燕所說：“C端將來的市場占有率越來越大，在營收的占比也會越來越大。”這塊蛋糕，誰都想吃。

　　兩者在宣傳之中都提到了各自為“玻尿酸龍頭企業(yè)”，但龍頭往往只有一個。鹿死誰手可不是一場“口水仗”能決出勝負的，還得市場上見真章。