最近聽聞收藏界流行收藏伊拉克貨幣新第納爾，以直銷的模式發(fā)行。粗看起來，確是直銷與金融嫁接的美好結(jié)果。如果不考慮現(xiàn)行法規(guī)對(duì)直銷產(chǎn)品的限制，這個(gè)項(xiàng)目的確很新穎;即使考慮現(xiàn)行法規(guī)，也有很多人在利益和先機(jī)的沖動(dòng)下趨之若鶩。  


鑒于這種模式同時(shí)涉及直銷、貨幣、外匯、國(guó)際政治等范疇，特對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)號(hào)診。 


一、項(xiàng)目簡(jiǎn)介 

從英文網(wǎng)站http://www.mydinar.net(以下簡(jiǎn)稱“英文網(wǎng)站”)和中文網(wǎng)站http://www.mydinar.cn上，大致了解到“伊拉克新第納爾”項(xiàng)目的模式類似于雙軌制，賭的是“新第納爾”未來的存在巨大升值空間，對(duì)國(guó)內(nèi)居民通過其英文網(wǎng)站非官方發(fā)行全套七張新版“第納爾”。這個(gè)項(xiàng)目源于一個(gè)真實(shí)的國(guó)際金融市場(chǎng)被國(guó)際政治扭曲和左右的事實(shí): 

(1)1932年，老“伊拉克第納爾”與美元兌換匯率為1:4.86(1第納爾等于$4.86美元)。 

(2)在沙漠風(fēng)暴發(fā)生和聯(lián)合國(guó)封鎖伊拉克經(jīng)濟(jì)的1991年之前，老“伊拉克第納爾”與美元兌換匯率為1:3.35(1第納爾等于$3.35美元)。 

(3)由于聯(lián)合國(guó)的禁令，第納爾價(jià)值直線急速下滑。2003年10月，官方給出的匯率是1:0.00027(3700第納爾等于$1美元)。此后，伊拉克官方發(fā)行以漢謨拉比王雕像、名勝古跡以及普通勞動(dòng)者的形象為貨幣票面主體的新版“伊拉克第納爾”，取代印有前總統(tǒng)薩達(dá)姆頭像的老版第納爾。 

(4)從2004年8月到2005年，官方給出的新伊拉克第納爾兌換美元的比率是1:0.00068(1470第納爾等于$1美元)。受投機(jī)熱潮影響收藏第納爾的人相信，隨著外國(guó)援助進(jìn)入、石油出口增加和巨額債務(wù)被免除或重新安排，第納爾的幣值必定還將上升。 


http://www.mydinar.net/site/images/chart.jpg 

可以預(yù)見，受伊拉克重建以及石油恢復(fù)出口等因素影響，新第納爾長(zhǎng)期走勢(shì)將趨向上升。但從當(dāng)前局勢(shì)來看，由于伊拉克臨時(shí)國(guó)會(huì)的第一和第二大黨團(tuán)——什葉派政治聯(lián)盟與庫爾德人黨團(tuán)分歧變得越來越大，而占伊拉克國(guó)內(nèi)60%居民人數(shù)的第一大黨團(tuán)面臨分裂危機(jī);加上不同教派在權(quán)利分配上始終存在分歧，新政府遲遲不能出爐。這種狀態(tài)直接導(dǎo)致了伊拉克社會(huì)秩序的混亂，綁架案及流血事件頻頻發(fā)生。不穩(wěn)定的政治局面直接導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重滯后于計(jì)劃，所以“伊拉克新第納爾”幣值何時(shí)可以達(dá)到理想的幣值高度，仍不能明確預(yù)期。  
  
 

二、項(xiàng)目分析 


(一) 貨幣來源分析 

盡管該項(xiàng)目把真實(shí)貨幣包裝成為一式七張的收藏品形式，但貨幣收藏隸屬于“郵幣卡”范疇，仍屬金融商品。作為大規(guī)模經(jīng)營(yíng)真實(shí)貨幣的“英文網(wǎng)站”，需要政府當(dāng)局相關(guān)部門的經(jīng)營(yíng)許可，否則屬于非法經(jīng)營(yíng)貨幣。但在其網(wǎng)站上，對(duì)其是否有經(jīng)營(yíng)貨幣的能力，并沒有任何正面介紹。 

由于對(duì)“伊拉克新第納爾”的升值預(yù)期，在伊拉克邊境，經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)大規(guī)模私藏“伊拉克新第納爾”等真實(shí)貨幣走私的情況(相關(guān)報(bào)道稱每天都能查繳價(jià)值100萬美元左右的“伊拉克新第納爾”)。國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的大量“伊拉克新第納爾”，是否也是走私？如果是走私貨幣，則中國(guó)“伊拉克新第納爾”項(xiàng)目投資者將在無意識(shí)中成為國(guó)際游資或黑錢用以洗錢的終端。由于筆者現(xiàn)在沒有確切資料對(duì)“英文網(wǎng)站”的貨幣來源進(jìn)行判斷，上面的分析權(quán)且作為參考。 



(二) 財(cái)務(wù)核算分析 

暫且接受“英文網(wǎng)站”對(duì)“伊拉克新第納爾”未來升值的精妙誘導(dǎo)和以收藏品名義的巧妙包裝，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行整體財(cái)務(wù)分析。 

根據(jù)該項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃，用140美元(折合1140元人民幣)買進(jìn)一套七張“伊拉克新第納爾”的收藏品(41,800第納爾)，此時(shí)相當(dāng)于“伊拉克新第納爾”與美元兌換匯率為1:0.0033(300第納爾等于$1美元)——若匯率上漲到“沙漠風(fēng)暴”發(fā)生時(shí)，每伊拉克第納爾等于3美元的水平，則投入的140美元將會(huì)價(jià)值125,400美元(但這顯然不是一個(gè)短時(shí)間的事情)！ 

在購買了41,800新第納爾同時(shí)，你將獲得一顧客介紹系統(tǒng)，并可通過三種不同的方法得到傭金。 

1.介紹傭金:當(dāng)左右各推薦一份報(bào)單，形成一對(duì)報(bào)單時(shí)，可以獲得25美元的介紹傭金，每天15對(duì)介紹傭金，共計(jì)375美元/天封頂; 

2.獎(jiǎng)勵(lì)傭金:從直接推薦顧客所得到的介紹傭金的10%作為你的獎(jiǎng)勵(lì)傭金;

3.精英顧客傭金: 

(1)一顆星精英:直接在左右各推薦五份單，共計(jì)十個(gè)顧客，即可成為一顆星精英，享受以下的待遇:①介紹傭金:每天最多能獲得20對(duì)新顧客的介紹傭金，共計(jì)500美元/天封頂;②見單傭金:在自己所轄客戶群中，無論新顧客是你直接介紹還是間接介紹，見新單即得2美元的傭金;當(dāng)有一顆星或者兩顆星的精英在你的顧客群的時(shí)候，你只能從這個(gè)一顆星或者兩顆星的顧客群(新顧客)拿到0.5美元，而不是2美元。一周內(nèi)你最多只能拿到250美元。 

(2)兩顆星精英:直接在左右各推薦十份單，共計(jì)二十個(gè)顧客，即可成為兩顆星精英，享受以下的待遇:①介紹傭金:每天最多能獲得30對(duì)新顧客的介紹傭金，共計(jì)750美元/天封頂;②見單傭金:在自己所轄客戶群中，無論新顧客是你直接介紹還是間接介紹，見新單即得3美元的傭金;當(dāng)有一顆星或者兩顆星的精英在你的顧客群的時(shí)候，你只能從這個(gè)一顆星或者兩顆星的顧客群(新顧客)拿到0.75美元，而不是3美元。一周內(nèi)你最多只能拿到375美元。 

通過沙盤推演，可以測(cè)算出這個(gè)雙軌制獎(jiǎng)金計(jì)劃的拔出率在64%左右，比較接近傳統(tǒng)保健品直銷公司的拔出率，而且制度優(yōu)點(diǎn)在于沒有PV值折算，也沒有加權(quán)計(jì)算，簡(jiǎn)單明了直接，適合這種一次性報(bào)單沒有重復(fù)消費(fèi)的產(chǎn)品。 



(三) 貨幣兌現(xiàn)分析 

現(xiàn)在伊拉克官方發(fā)布的第納爾兌換美元的匯率基本上都在1:0.001(1000第納爾等于$1美元)以下，根據(jù)伊拉克現(xiàn)在的情況看，何時(shí)可以升值3倍到現(xiàn)在的購買價(jià)1:0.0033(300第納爾等于$1美元)，實(shí)在是個(gè)難以預(yù)測(cè)的時(shí)間。 

二戰(zhàn)后德國(guó)馬克極度貶值后花了很長(zhǎng)時(shí)間才重回正常價(jià)位，蘇聯(lián)解體后俄羅斯盧布極度貶值后至今仍未回到合適價(jià)位，“伊拉克新第納爾”價(jià)位回歸正常絕不會(huì)在3～5年內(nèi)。從直銷行業(yè)經(jīng)驗(yàn)而言，一家雙軌制直銷公司的生存時(shí)間很少超過3～5年，換言之，如果“英文網(wǎng)站”確實(shí)是以貨幣經(jīng)營(yíng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，而且生存時(shí)間可以達(dá)到3～5年，則是幸事;如果“英文網(wǎng)站”只是購買大量貨幣后，包裝成收藏品，以雙軌制模式進(jìn)行發(fā)售用以大規(guī)模吸金，那么其生存時(shí)間能維持1～2年就差不多可以關(guān)門逃逸數(shù)錢去了。 

假設(shè)未來某一時(shí)間，“伊拉克新第納爾”的確升值超過了現(xiàn)在的購買價(jià)1:0.0033(300第納爾等于$1美元)，國(guó)內(nèi)持有者仍不能很容易地將其換成人民幣，以求獲得升值獲利。 

在“英文網(wǎng)站”上給予了這樣的解釋: 

一旦伊拉克第納爾的國(guó)際兌換率被確立后，你就可以到任何一家國(guó)際銀行或者貨幣交易所去將你的伊拉克第納爾兌換成美元。銀行及貨幣交易所將會(huì)為你的兌換收取小額服務(wù)費(fèi)。 

換言之，“英文網(wǎng)站”只負(fù)責(zé)出售“伊拉克新第納爾”收藏品，未公開承諾未來的兌換工作。實(shí)際上，現(xiàn)在只有三家銀行被伊拉克當(dāng)局認(rèn)可可以進(jìn)行“伊拉克新第納爾”在國(guó)際范圍內(nèi)的兌換工作:National Bank of Kuwait(科威特國(guó)家銀行)、HSBC Bank(匯豐銀行)、 Charter bank of England(英格蘭銀行)。 

中國(guó)居民最熟悉的是HSBC Bank(匯豐銀行)，但據(jù)筆者在匯豐銀行的朋友表示，鑒于“伊拉克新第納爾”是小幣種，國(guó)際上對(duì)其沒有交易盤，故在中國(guó)大陸設(shè)立的匯豐銀行分支機(jī)構(gòu)并不辦理“伊拉克新第納爾”的兌換工作。連經(jīng)營(yíng)小額貨幣兌換的銀行都不予辦理兌換工作，就更不用提經(jīng)營(yíng)大宗貨幣交易的貨幣交易所了。 

據(jù)說有人計(jì)劃收集自己所有客戶群的“伊拉克新第納爾”，然后找電力公司或水利公司等可能參與戰(zhàn)后伊拉克重建工作的企業(yè)，以期與企業(yè)直接進(jìn)行貨幣兌換。但是，我國(guó)參與對(duì)外建設(shè)的公司一般都是憑國(guó)家外匯管理局的外匯核準(zhǔn)件，到銀行辦理專項(xiàng)外匯購匯，并以美元形式直接匯到該公司在國(guó)外，如在伊拉克本地銀行的外匯賬戶，而不可能與個(gè)人手中的國(guó)外貨幣進(jìn)行兌換。 

所以，當(dāng)未來“伊拉克新第納爾”升值到足以拋出獲利的情況下，國(guó)內(nèi)持有該收藏品的散戶們，將沒有合適渠道辦理“伊拉克新第納爾”的兌換工作。 

但對(duì)于以直銷名義經(jīng)營(yíng)本項(xiàng)目的人而言，只要在網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張時(shí)拿到了倍增收入，就根本不會(huì)管未來是否可以兌現(xiàn)以獲得升值收益了。 



(四) 真實(shí)交易分析 

“伊拉克新第納爾”的升值空間確實(shí)存在，也存在伊拉克當(dāng)局以及美國(guó)政府相關(guān)部門認(rèn)可的貨幣交易市場(chǎng)。通過對(duì)位于美國(guó)的某家專業(yè)的全球性第納爾交易公司的調(diào)查和咨詢，筆者得到關(guān)于該公司進(jìn)行第納爾交易的相關(guān)情況: 

1.美國(guó)貨幣交易官方機(jī)構(gòu)網(wǎng)站(http://www.msb.gov)可查到該公司為在美國(guó)財(cái)政部登記注冊(cè)并獲批的貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)，于2004年成立并注冊(cè)。而“英文網(wǎng)站”的注冊(cè)地在墨西哥，注冊(cè)時(shí)間為2005年11月11日，北美總部在美國(guó)亞利桑那州，其亞太區(qū)總部則設(shè)立在香港。 

“英文網(wǎng)站”在開通了英文網(wǎng)站后，接下來首選開通了簡(jiǎn)體中文網(wǎng)站。絕大多數(shù)在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的直銷公司而言，香港和臺(tái)灣公司網(wǎng)站都會(huì)選擇繁體中文網(wǎng)站，而絕非簡(jiǎn)體中文網(wǎng)站。因此，我們判定該項(xiàng)目為國(guó)內(nèi)直銷領(lǐng)導(dǎo)人參與，直接針對(duì)大陸市場(chǎng)進(jìn)行控盤。“英文網(wǎng)站”是否具有“伊拉克新第納爾”貨幣經(jīng)營(yíng)權(quán)，網(wǎng)站沒有提供任何資料。“英文網(wǎng)站”英文網(wǎng)站的FAQs是這樣回答的: 

Do you ship to international customers? 

Yes! Shipping costs will vary outside the US. It will cost extra per shipment for International orders(“英文網(wǎng)站”/site/faq.asp) 

從這些文字可以分析出，該英文網(wǎng)站是針對(duì)在美客戶推出的，通過美國(guó)貨幣交易官方機(jī)構(gòu)網(wǎng)站(http://www.msb.gov)在亞利桑那州的注冊(cè)機(jī)構(gòu)并沒有檢索到“英文網(wǎng)站”相關(guān)注冊(cè)信息。也就是說，我們現(xiàn)在無法通過美國(guó)貨幣交易官方機(jī)構(gòu)確認(rèn)“英文網(wǎng)站”是否真的具備“伊拉克新第納爾”的貨幣經(jīng)營(yíng)權(quán)。 

2.該全球性交易公司通過聯(lián)邦快運(yùn)FedEx提供現(xiàn)金運(yùn)輸(Cash on Delivery)業(yè)務(wù)，并且可以在網(wǎng)上訂購“伊拉克新第納爾”貨幣，這一點(diǎn)和“英文網(wǎng)站”是一樣的，只是該第納爾交易公司提供的全部是一對(duì)一的零售業(yè)務(wù)，而“英文網(wǎng)站”則全部提供的是雙軌制直銷模式。 

3.該全球性第納爾交易公司明確指出僅有三家銀行獲得伊拉克官方授權(quán)，“The central bank of Iraq has issued licenses to Western Banks to operate in Iraq these are the three banks: National Bank of Kuwait, HSBC Bank and Charter bank of England”，同時(shí)該公司在其網(wǎng)站上明確說明:“is always in the market to buy dinars once you are ready to sell your dinars kindly email us or call for a buy price”，對(duì)其所有售出的伊拉克貨幣隨時(shí)提供收購報(bào)價(jià)。而這些官方和正式的承諾在“英文網(wǎng)站”沒有見到。 

4.從“伊拉克新第納爾”的經(jīng)營(yíng)成本來看，網(wǎng)上有報(bào)道說在2004年，對(duì)像全球性該第納爾交易公司這樣的大貨幣經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者，伊拉克當(dāng)局提供1460第納爾兌換1美元的價(jià)格，而該全球性第納爾交易公司則對(duì)普通投資者提供740第納爾兌1美元的報(bào)價(jià)，而其他實(shí)力較弱的第納爾交易公司則只能對(duì)普通投資者提供1060至1190第納爾兌換1美元的交易報(bào)價(jià)，不同貨幣交易商提供的價(jià)格相差幅度相當(dāng)大。筆者當(dāng)天查詢?cè)撊�球性第納爾交易公司，提供的交易報(bào)價(jià)由交易金額從小到大為:100,000第納爾兌換$100美元，即兌換匯率為1:0.001(1000第納爾等于$1美元)至10,000,000 第納爾兌換$8100美元，即兌換匯率為1:0.0008(1234第納爾等于$1美元)(見表格)，這個(gè)報(bào)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于“英文網(wǎng)站”給出的報(bào)價(jià):41800第納爾兌換$140美元，即兌換匯率為1:0.0033(300第納爾等于$1美元) 

也就是說，從中國(guó)居民購買“伊拉克新第納爾”收藏品開始，“英文網(wǎng)站”就是凈賺國(guó)際金融市場(chǎng)異地匯差的絕對(duì)穩(wěn)賺不賠的生意，專業(yè)術(shù)語叫做利用不同金融市場(chǎng)的兌換匯率之差進(jìn)行“套利”(Arbitrage)。 

筆者向美國(guó)全球性第納爾交易公司咨詢了解到，該公司明確表示1:0.0033(300第納爾等于$1美元)是不可接受的價(jià)格，他們不可能以如此高的價(jià)格回購“伊拉克新第納爾”，除非若干年后“伊拉克新第納爾”真的漲到這個(gè)價(jià)格。看來，中國(guó)居民高價(jià)購買的“伊拉克新第納爾”也許真的只能以收藏品的名義永久封存。 

可以肯定的說，“英文網(wǎng)站”利用中國(guó)居民對(duì)海外政治和國(guó)際金融市場(chǎng)的生疏以及尚屬混沌和混亂的中國(guó)直銷市場(chǎng)，涮了一把直銷和金融。 


(六)項(xiàng)目核實(shí)分析 

通過在全球最大的C2C網(wǎng)站http://www.eBay.com上檢索“dinar”，可以查到近4000條相關(guān)信息。在該網(wǎng)站一個(gè)交易額較大、信譽(yù)較好的“伊拉克新第納爾”交易網(wǎng)店http://search.ebay.com/_W0QQfrppZ25QQfrtsZ50QQfsooZ1 

QQfsopZ1QQsassZdinardirect,可以看到其報(bào)價(jià): 

這個(gè)網(wǎng)店有全套41,800伊拉克新第納爾的報(bào)價(jià)，僅為$26.00美元，折算兌換匯率為1:0.00062(1607第納爾等于$1美元)，加上$9.99美元的運(yùn)費(fèi)，總成本為$35.99美元，折算兌換匯率為1:0.00086(1161第納爾等于$1美元)，都比“英文網(wǎng)站”的報(bào)價(jià)1:0.0033便宜得多。所以，相比于前面提到的全球性第納爾交易公司，和eBay上專業(yè)伊拉克新第納爾交易網(wǎng)店，“英文網(wǎng)站”的價(jià)格高出了3-5倍，有國(guó)際金融欺詐之嫌。這也就是為什么獎(jiǎng)金制度可以制定64%的名義拔出率。 

同時(shí)，在這家eBay網(wǎng)店上，店長(zhǎng)“dinardirect”在每件產(chǎn)品介紹明細(xì)中，都展示了其所屬公司在美國(guó)財(cái)政部的注冊(cè)資料(見http://i7.ebayimg.com/02/i/06/7e/bb/dc_1_b.JPG)。 

所以，“英文網(wǎng)站”網(wǎng)站上和其紙質(zhì)宣傳資料上對(duì)其貨幣經(jīng)營(yíng)資格的不予披露，這對(duì)于發(fā)源于以誠(chéng)信而享譽(yù)全球的美國(guó)公司而言，是不可思議的。一言以概之，“英文網(wǎng)站”的“伊拉克新第納爾”直銷項(xiàng)目，疑點(diǎn)重重。 


三、項(xiàng)目總結(jié) 

該項(xiàng)目利用國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，高價(jià)售賣以獲得暴利，對(duì)于第納爾如何兌成人民幣，缺乏合理解釋。相反，該項(xiàng)目大量渲染“伊拉克新第納爾”未來升值的噱頭，利用國(guó)內(nèi)直銷人只顧眼前雙軌制搶先機(jī)憑卡位賺錢的想法，行非法傳銷之實(shí)。 

可以判定，該項(xiàng)目是以直銷的名義進(jìn)行國(guó)際金融欺詐。對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)了解的朋友直言，“伊拉克新第納爾”未來升值是依靠其石油出口，與其等待貨幣遠(yuǎn)期升值，還不如去進(jìn)行研究石油期貨，在國(guó)內(nèi)既合理又合法，信息來源也多，也可避免落入圈套。